2024-05-09

固然国内轮胎企业开工率保持高位，但跟着春节假期邻近，厂家放假停产令春节前自然橡胶需求表示趋弱。

2021年伊始，虽然遭到国内部门地域疫情的影响，但在东南亚产区割胶受阻等身分影响之下，胶价依然显现出偏暖运转态势。截至1月22日收盘，自然橡胶主力合约RU2105报14380元/吨。对后市，我们认为，从中期来看，跟着产区周全停割期的邻近，橡胶料将再度偏暖运转，但短时间内受春节前下流需求转弱影响，胶价可能呈现回调。

主产区新胶产出料降落

进入新的一年以后，泰国国内疫景象势还没有呈现较着好转。除泰国外，近期马来西亚、印尼等东南亚主产国疫景象势一样严重，列国为疫情防控所推出的峻厉管控办法或令产区割胶功课遭到必然障碍。

除疫情外，近期泰国和越南等产区还接连遭到降温降雨气候的影响。2021年头，泰国南部降雨致使南部包罗宋卡、北年夜年等四府蒙受洪水患害，而泰国南部地域也恰为自然橡胶主产区，本地新胶产出料将呈现降落；自2020年底最先，越南北部和中北部地域持续遭受酷寒气候，虽然本地天胶产出无限，但延续的酷寒气候和停割期的邻近仍使得越南新胶供给季候性减产预期加强。

轮企开工临时不变

2020年12月末，山东地域重污染气候红色应急响应消除，轮企出产是以慢慢恢复；在年前库存弥补需要带动下，国内轮胎开工在2021年头不变在相对高位。进入冬季以后，轮胎市场需求淡季效应最先闪现，商业环节补货行动的削减使得厂家出货较为迟缓，轮企制品库存有所增加；跟着春节假期的邻近，轮企异地员工具有返乡打算，虽然今朝大都企业还没有发布春节放假放置且疫景象势下多地提倡“当场过年”，但从往年环境来看，春节假期前后轮企开工率降落还是大要率事务，自然橡胶需求表示趋弱。

截至1月21日当周，国内全钢胎周度开工率为68.93%，环比前一周降落1.37个百分点；半钢胎周度开工率为66.61%，环比前一周降落0.92个百分点。

乘联会方面最新发布数据显示，2020年12月，国内乘用车市场零售到达228.8万辆，同比增加6.6%；2020年全年乘用车市场累计零售到达1928.8万辆，同比降落6.8%，降幅较1—11月收窄1.5个百分点，表现了行业的稳步回暖态势。2021年前两周(1日—17日)，国内乘用车市场日均零售5.16万辆，同比降落16%，环比2020年12月同期降落3%，虽然遭到休假时候较长且冬季部门地域疫情的影响，但乘用车市零售表示依然安稳。

仓单库存增速放缓

在自然橡胶仓单库存快速晋升一段时候后，国表里全乳胶减产的影响逐步闪现，新胶仓单库存入库速度较着放缓，仓单库存保持在近五年同期低位继续对胶价构成支持。截至2021年1月21日，上期所自然橡胶仓单库存为165960吨，较2020年同期降落73580吨；1月1日至21日，自然橡胶仓单库存累计增添5390吨，为2016年以来同期最低。

越南产区慢慢向停割期过渡，泰国产区则继续受疫情和气候身分影响，后期新胶产出料将慢慢降落。固然国内轮胎企业开工率保持高位，但跟着春节假期的邻近，厂家放假停产令节前自然橡胶需求表示趋弱。分析而言，我们认为，受产区停割和仓单库存保持低位等身分影响，中期橡胶走势估计偏暖，但春节前需警戒需求转弱所激发的胶价回调。

（期货日报）

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